Год регулирования криптовалют: что изменилось в России

8 августа 2024 года президент Владимир Путин подписал закон, легализовавший майнинг и запустивший эксперимент по расчетам в криптовалюте во внешней торговле. Год спустя эксперт по блокчейну и цифровым валютам Олег Огиенко подвел итоги.

Рынок криптовалют

Официальной криптоторговли в России нет, реклама запрещена. Однако граждане активно используют российские p2p-площадки и зарубежные биржи. Оборот за год оценивается в триллионы рублей. Главная проблема — отсутствие законных механизмов проведения сделок внутри страны, что создает риски мошенничества.

Первый экспериментальный правовой режим (ЭПР) позволяет проводить трансграничные расчеты в криптовалюте. Второй, готовящийся к запуску, даст доступ квалифицированным инвесторам к поставочным инструментам.

Биржевые продукты и ЦФА

На Мосбирже и в OTC-торгах уже есть инструменты, привязанные к криптовалютам, но доступные только профинвесторам. Запущены фьючерсы на акции iShares Bitcoin Trust ETF, структурные облигации и ЦФА, связанные с биткоином и эфиром.
Совокупный объем сделок — около 26 млрд руб., что немного для рынка, но сигнал о легализации криптоактивов.

ЦФА становятся мостом между криптоиндустрией и традиционными финансами, но мешают закрытые блокчейны, несовместимость платформ и налоговые ограничения. Прорабатывается допуск иностранных стейблкоинов через «обернутые» инструменты.

Рублевые стейблкоины

Выпуск рублевых стейблкоинов только начинается. Их успех зависит от стабильности рубля и его востребованности в международной торговле. Без этого они не смогут набрать ликвидность.

Блокчейн-аналитика

Из-за санкций иностранные сервисы вроде Chainalysis и TRM Labs в России недоступны. На их место приходят отечественные компании, спрос на которые растет и может увеличиться в 10 раз за 2–3 года.

Разработка блокчейна

Пока в России лишь несколько заметных игроков, но потенциал огромный: от цифровых платформ до AI-аналитики крипторынка. Пришло время для инвестиций в инфраструктуру и кадры.

Майнинг

Общий объем — 3,7–3,8 ГВт, в том числе значительная «серая» часть. Зарегистрировано лишь около 15% владельцев оборудования. Рынок представлен 15 крупными компаниями и множеством мелких, в том числе добывающих на попутном нефтяном газе. В перспективе 5–7 лет мощности могут вырасти до 10 ГВт. Конкуренция растет, ожидается волна слияний и поглощений.

Вывод: у российского крипторынка есть потенциал для роста при условии четкого регулирования, технологического развития и интеграции в глобальные процессы.